LA GRAN CRISIS FINANCIERA DE GRECIA, LAS
CAUSAS Y CONSECUENCIAS SI ABANDONA EL EURO COMO MONEDA O SI ACEPTA LAS
RESTRICCIONES IMPUESTAS POR EL FMI Y EL BUE.
Cortesia:
Lic. Enildo E Rodríguez Núñez Noticias
Dirección
Internacional de Comunicaciones en redes e Informática federal
New
York
Julio
1, 2015
Este martes, el gobierno griego incumplió
el plazo para pagar cerca de US$1.700 millones al Fondo Monetario Internacional
(FMI).
También terminó el martes la vigencia de un
plan de rescate financiero a Grecia otorgado por los organismos europeos y el
FMI, sin que se sepa si esa ayuda continuará en el futuro, pues está sujeta a
negociaciones entre Atenas y sus distintos acreedores.
Algunos ven estos acontecimientos como el
principio del fin de la permanencia de Grecia en la Eurozona.
Para los defensores del proyecto de
integración europea, se trata de una pésima noticia para los griegos.
Pero otros creen que puede representar una
solución a la crisis económica y social que ha vivido el país europeo desde hace
un lustro.
Lea: Grecia incumple pago con el Fondo
Monetario Internacional
Sin acuerdo
Pese a que las autoridades griegas enviaron
el martes a sus acreedores una propuesta de última hora para refinanciar partes
de su deuda de cerca de US$360.000 millones con el FMI, el Banco Central
Europeo (BCE) y la Comisión Europea (CE) -conocidos como la Troika- no se ha
podido llegar todavía a un acuerdo.
El gobierno del primer ministro Alexis
Tsipras ha convocado a un referendo el próximo 5 de julio para preguntar a la
ciudadanía si acepta las condiciones de austeridad fiscal que la Troika de
acreedores exigen para extender más ayuda financiera a Grecia.
Las autoridades europeas han dicho que el
miércoles se reunirán para estudiar las nuevas propuestas griegas.
Pero hay quienes temen que ya sea tarde
para evitar en los próximos días la declaratoria oficial de moratoria en la
deuda griega, un proceso que puede llevar a que Grecia salga de la moneda común
europea.
La pregunta que muchos se hacen ahora es si
esta eventual salida es mala en cualquier circunstancia para Grecia.
Los griegos llevan semanas manifestándose
por las calles de las principales ciudades del país.
Lea también: La feroz batalla política
detrás de la crisis financiera de Grecia
Devaluación
Uno de los beneficios más grandes que
podría tener Grecia si sale del euro, se resume en una palabra: devaluar.
Grecia no controla en este momento su
política monetaria o cambiaria, manejada ahora desde el BCE.
Si se retirase del euro y retomara control
de este aspecto de su política, podría devaluar su nueva moneda nacional,
abaratando las exportaciones y haciendo más caras las importaciones.
La potencial salida del euro tiene defensores y críticos.
La potencial salida del euro tiene defensores y criticos.
Ello podría dar un impulso a la producción
nacional de bienes y servicios.
La mayor industria griega es el turismo,
que representa cerca del 18% del PIB. Si Grecia se cambiara a una moneda
nacional que valga mucho menos que el euro, les resultarían también más baratas
las vacaciones en las islas del Mediterráneo griego a miles de visitantes
europeos que frecuentan sus playas.
Con ello aumentaría el trabajo para los
griegos en este sector, en un momento en que casi una cuarta parta de la fuerza
laboral del país se encuentra desempleada.
Deuda en euros
Pero la devaluación también tendría
aspectos negativos.
"Los ciudadanos y empresas griegas que
quedaran con deudas en euros verían aumentado el valor de sus obligaciones en
moneda local", le dice a BBC Mundo el académico Mohamed Chaudhury, experto
en finanzas de la Universidad de McGill, en Canadá.
El académico Barry Eichengreen, profesor de
la Universidad de Berkeley, en Estados Unidos, también tiene dudas sobre la
conveniencia de abandonar la moneda común como un mecanismo para poder
devaluar.
"Dejar el euro tendría costos
inmediatos representados en caos financiero, y toda clase de inestabilidad. Los
beneficios en forma de más exportaciones llegarían muy despacio", asegura
el experto a BBC Mundo. Para Eichengreen, los costos de la devaluación superan
ampliamente los beneficios.
Si Grecia sale del euro podría devaluar su
moneda.
Con una salida del euro, los griegos
recobrarían también la capacidad de fijar la tasa de interés e imprimir moneda
a su conveniencia, sin necesidad de pedir permiso a las autoridades europeas o
someterse a las condiciones que éstas les pidan para que el BCE les ofrezca
liquidez.
Pero como señala Chaudhoury, otro riesgo
que se presenta con la posibilidad de devaluar y de aumentar la impresión de
moneda local, es que esto lleve a un aumento significativo de la inflación.
"No hay almuerzo gratis", le dice
Chaudhury a BBC Mundo, advirtiendo que "aunque en el corto plazo podría
haber ciertos beneficios para Grecia, en el largo plazo no es claro que esta
situación fuera beneficiosa para el país".
¿Más gasto social?
El otro aspecto enormemente controversial
de la actual coyuntura griega es el que busca establecer qué le pasaría al país
si finalmente se declara en cesación de pagos de los cerca de US$360.000
millones que le debe a la Troika.
Algunos advierten que un incumplimiento de
las deudas llevaría a Grecia a ser excluida en el futuro de los mercados
financieros internacionales, lo que le impediría volver a pedir prestado, o
podría obligar a los griegos a pagar intereses más elevados para obtener
crédito, una vez el país quedara clasificado como "mal pagador".
La crisis financiera ha incrementado los índices de pobreza en Grecia.
En cambio, otros sugieren que declararse en
moratoria de pagos liberaría recursos del gobierno que hoy se dedican al
servicio de la deuda, y que en cambio se podrían destinar a mayor gasto social
o a mejorar la competitividad del país.
Algunos presentan como ejemplo la
experiencia de Argentina, que a principios de 2002 declaró la mayor cesación de
pagos de la historia.
"Después del default, Argentina empezó a crecer a una tasa del 8%
anual, la segunda más alta en el mundo después de China", le dijo este
lunes a BBC Mundo el Premio Nobel de Economía, Joseph Stiglitz.
"La experiencia argentina prueba que
hay vida después de una restructuración de deuda", agregó el economista.
Lea la entrevista completa con Joseph
Stiglitz
Pero Barry Eichengreen está más del lado de
los pesimistas en este aspecto.
"Grecia tendrá que restructurar su
deuda ya sea que se quede o que se vaya del euro. Si coopera con los
acreedores, podrá regresar al mercado de capitales después de un tiempo. Si en
cambio, se declara en default unilateralmente, el país se verá en los zapatos
de Argentina, sin poder pedir prestado por una década o más", asegura
Eichengreen a BBC Mundo.
Lo inédito
¿Aplicará esto también para Grecia?
Muchos temen el efecto político de la crisis económica.
El problema de aventurar una hipótesis de
esta clase es que hay pocos antecedentes de una situación semejante en años
recientes.
Grecia es el primer país desarrollado en
incumplir sus obligaciones con el FMI.
Sería el primero en retirarse del euro.
Y parece estar encaminándose a protagonizar
uno de los defaults más grandes de la
historia.
Por lo que, incluso los que advierten que
podrían salir cosas buenas de todo esto, saben que Grecia corre riesgos enormes
para su bienestar económico y estabilidad política por cuenta de su actual
crisis de deuda, independiente del camino que al final escoja.
Algunos temen que la incertidumbre de Grecia se contagie a otros países de la eurozona.
http://www.bbc.com/mundo/noticias/2015/07/150630_economia_beneficios_salir_euro_lf?ocid=wsmundo.content-promo.email.newsletters..newsletter
La decisión de optar entre dos
venenos polariza a los griegos
Julia Kaldeki,
dueña de una cafetería en Atenas, piensa votar por el “No” en el referendum
convocado para el domingo. Eirini Vourloumis for The Wall Street
Journal
ATENAS—Tanto en sus casas como en las
calles, los griegos sopesan la decisión monumental que tendrán que tomar el
domingo: más penurias financieras para seguir siendo parte de la zona euro, o
la incertidumbre de salir del bloque monetario.
El debate sobre una simple pregunta divide
a Grecia, un país vapuleado por la crisis, en líneas ideológicas y
socioeconómicas en la antesala de un referendo convocado por el primer
ministro, Alexis Tsipras. Para muchos, la identidad de Grecia como un país
plenamente europeo está en juego. Para otros, el referendo es una oportunidad
de hacerle frente a Europa.
“Siento que tengo que elegir entre dos
puertas, pero nadie realmente me ha dicho lo que hay detrás de cada una”, dijo
Chara Marantidou, una diseñadora independiente de 40 años y madre de dos hijos.
Marantidou fue una de las miles de personas
que llenaron la plaza Síntagma en la capital griega el martes en una
manifestación en apoyo al “Sí” a los términos establecidos por los acreedores
del país y a un llamado a un compromiso rotundo con Europa.
“Sé que ambas opciones son difíciles, pero
siento que sacrificar más para permanecer en el euro es más seguro que
aventurarse a lo desconocido”, dijo. El día previo, miles habían atiborrado la
misma plaza para promover el “No” en el referendo del domingo y un nuevo
comienzo para Grecia, sin las exigencias de mayor austeridad, aunque eso
signifique volver a una moneda nacional.
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Grecia
solicita un tercer rescate.
Un pedido de última hora de Grecia para
extender el paquete de rescate existente más allá de la medianoche del martes
fue rechazado, horas antes de que el país entrara en cesación de pagos en un
crédito ante el Fondo Monetario Internacional. El gobierno griego también pidió
un nuevo plan de rescate para cubrir 29.000 millones de euros (US$32.500
millones) en pagos de deuda hasta 2017, algo que los funcionarios de la zona
euro dijeron considerarían el miércoles.
Los funcionarios europeos han dicho que
cualquier ayuda adicional también vendría con condiciones, añadiendo más peso a
la votación del domingo.
Tsipras, quien lidera el partido de
izquierda Syriza, ha dicho que el “No” preservará la dignidad de Grecia y
fortalecerá su margen de negociación en la próxima ronda sin abandonar el euro.
La oposición política y muchos funcionarios
europeos dicen que el voto determinará si Grecia abandona el bloque o no.
Los votantes más adinerados y políticamente
más moderados son más propensos a aceptar el “Sí”, como Takis Antonopoulos, un
jubilado de 66 años. El hombre recuerda con regocijo los apretones de manos que
se dio con sus colegas en 2002 cuando el país abandonó su vieja moneda, el
dracma, a cambio del euro.
El pensionado
Takis Antonopoulos votará por el “Sí” pese a que tal opción reduciría su
jubilación. Eirini Vourloumis for The Wall Street
Journal
Antonopoulos enfrenta un dilema. Al igual que muchos griegos de clase media,
su pensión ya ha sido reducida a la mitad y los impuestos de la casa que
construyó con sus ahorros han aumentado como parte de las políticas de
austeridad implementadas durante los últimos cinco años en un intento por apuntalar
las arcas del gobierno.
Pero Antonopoulos está convencido que
regresar a la vieja moneda llevará a Grecia de nuevo a la escasez de
combustible y el racionamiento de alimentos de la era de la posguerra.
“Elijo el euro aunque personalmente sufriré
más, y sé que Grecia tendrá un mal acuerdo. Pero volver al dracma será un
desastre absoluto, lisa y llanamente”, dijo el jubilado desde su casa en
Artemida, al este de Atenas.
Los electores más pobres y aquellos con una
inclinación más fuerte hacia la izquierda o la derecha tienden a coincidir con
el primer ministro, quien fue elegido en enero con el doble mandato de
cuestionar las políticas de austeridad de los acreedores, pero mantener a
Grecia en el euro. Tsipras convocó al referendo del domingo después de fracasar
en su intento por negociar un nuevo pacto.
Sentada en su cafetería en Kypseli, un
vecindario de Atenas, Julia Kaldeki, de 57 años, planea votar “No” y seguir
apoyando a Syriza en el gobierno.
“Hasta ahora, nuestro estándar de vida ha
disminuido lentamente, poco a poco”, dice. “¿Y qué pasa si volvemos al dracma?
El cambio real toma tiempo, y siempre y cuando mis hijos y yo estemos
saludables, podemos capear cualquier cosa”, aseguró.
En un país cuya economía perdió un cuarto
de su tamaño desde la crisis financiera global en 2008 y donde una de cada
cuatro personas está desempleada, el plebiscito está polarizando aún más a los
habitantes, que ya están exhaustos por el bajón más prolongado en un país
desarrollado desde la Gran Depresión de los años 30.
Uno de cada tres griegos se opone a un
acuerdo con las condiciones exigidas por los acreedores, mientras que 47%
estaría preparado para aceptar un mayor ajuste de cinturón, según una encuesta
publicada el domingo por el diario To Vima. El sondeo se llevó a cabo antes del
anuncio del referendo. Los analistas prevén que la brecha se cierre esta
semana.
“Grecia va a este referendo cansada,
confundida, buscando respuestas, buscando algún tipo de esperanza”, dice Nick
Malkoutzis, fundador de Macropolis, un sitio web de análisis sin afiliación
política.
Grecia depende de las importaciones para
muchos bienes básicos como medicamentos y combustibles, y regresar a un dracma
débil los encarecería. Muchos griegos sienten que se les pide elegir entre dos
venenos.
Konstantina Paschalidi, de 80 años, es una
del millón de jubilados griegos que reciben menos de 1.000 euros al mes. El
lunes intentó retirar su pensión de un cajero, pero la máquina se había quedado
sin fondos. Paschalidi dice que no marcaría ninguna diferencia para ella si
Grecia regresa al dracma.
“He sobrevivido
la Segunda Guerra Mundial, la ocupación, la guerra civil, la hambruna”, cuenta
sujetando su cartera de cuero en una plaza de Kypseli. “No tengo miedo a lo que
venga; he visto todo”, dice.http://lat.wsj.com/articles/SB11486026120286184909004581080590322990256?tesla=y
Cesación de pagos de Grecia
enloda la imagen del FMI
Una mujer pasa por
un cartel que promueve la opción de votar “No” en el referendum fijado para el
domingo. simela pantzartzi/European Pressphoto Agency
Grecia pasó a ser el martes la primera
economía avanzada que entra en cesación de pagos en las siete décadas de
historia del Fondo Monetario Internacional, un retroceso significativo tanto
para el país como para el mayor prestamista de emergencia del mundo.
El incumplimiento de un pago de US$1.700
millones adeudados al FMI deja a Grecia en un reducido grupo de deudores que
han dejado de pagarle al FMI, entre ellos los talibanes de Afganistán y Haití.
Zimbabue fue el último moroso importante del FMI, en 2001.
La cesación de pagos al FMI también envía
una señal de advertencia a otros acreedores del país heleno, incluidas
instituciones como los fondos de pensiones y los empleados federales.
A la hora de buscar culpables, sin embargo,
muchos economistas subrayan los errores que el propio FMI cometió en 2010,
cuando ayudó a elaborar un paquete de rescate conjunto de 110.000 millones de
euros. Critican al FMI por no haberle exigido a Grecia que se embarcara
inmediatamente en una reestructuración de su deuda y por depender de
proyecciones excesivamente optimistas sobre el crecimiento del país.
“Toda la saga griega desde 2010 ha sido muy
perjudicial para la reputación del FMI”, dijo Ajai Chopra, un investigador
visitante en el Instituto Peterson de Economía Internacional y ex subdirector
del Departamento de Europa del organismo.
Joseph Stiglitz, profesor de la Universidad
de Columbia y ex economista jefe del Banco Mundial, dijo que el traspié del FMI
con Grecia probablemente haga que otros países lo piensan dos veces antes de
pedir la asistencia. El economista recuerda que el énfasis del FMI en las
medidas de austeridad durante la crisis asiática de finales de la década de los
noventa llevó a numerosos mercados emergentes a incrementar sus reservas de
divisas como un seguro de financiación de emergencia.
“Entregar la soberanía [nacional] al FMI es
visto como un riesgo extraordinario”, dijo Stiglitz, “especialmente cuando se
hace un tan mal trabajo como pronosticador”.
Funcionarios del FMI y de Estados Unidos,
el mayor accionista individual del organismo, dicen que toda la culpa es de
Grecia por no haber cumplido con sus promesas de reformas económicas. El
rescate, añaden, dio espacio a Grecia para reestructurar su economía, a la vez
que dio tiempo a Europa para desarrollar anticuerpos financieros y a la
economía global para recuperarse.
Chopra, el principal arquitecto del plan de
rescate del FMI para Irlanda, manifestó que los acreedores de Grecia, entre
ellos el FMI, también son culpables del fracaso del plan de rescate.
Según muchos, el primer programa negociado
en 2010 entre Atenas, la zona euro y el FMI sentó las bases para el fracaso.
De acuerdo con documentos confidenciales
del FMI a los que tuvo acceso The Wall Street Journal, algunos funcionarios del
FMI y casi un tercio de los consejeros ejecutivos de su junta plantearon en ese
momento objeciones al diseño del plan de rescate. Algunos directores ejecutivos
advirtieron que las proyecciones de crecimiento griego eran poco realistas.
Otros hicieron hincapié en que se necesitaba una reestructuración de la deuda
para atenuar el impacto de los profundos ajustes presupuestarios y las duras
reformas económicas en la población.
No obstante, bajo la presión de los
principales accionistas de la entidad (Estados Unidos y Europa), este siguió
adelante con el paquete, ante el temor de que una crisis en Grecia pudiera
extenderse por toda Europa.
La decisión del FMI de no presionar a
Atenas para que reestructurara su deuda en 2010 “fue el pecado original”, dijo
Alessandro Leipold, economista jefe del Lisbon Council, un centro de
investigación con sede en Bruselas.
El FMI finalmente exigió la
reestructuración de una parte considerable de la deuda de Grecia en 2012. Pero
para entonces, gran parte del daño ya estaba hecho. Ese año, las previsiones
del FMI de un retorno del crecimiento no se cumplieron. De hecho, la economía
se contrajo 25% en cuatro años.
En lugar de ayudar a Grecia a reducir su
deuda, como lo hace en muchos otros programas, el paquete de rescate concebido
por el Fondo disparó la deuda del país por las nubes, pese a los esfuerzos del
gobierno por recortar el gasto. Además, el FMI subestimó los efectos del ajuste
de cinturón en Grecia y otros países de la zona euro.
Cuanto más crecía la deuda, mayores los
recortes fiscales y las reformas económicas que se exigían de Grecia. A medida
que pasaron los años, la fatiga del rescate se hizo sentir y el programa
consumió a sucesivos gobiernos griegos. La agitación política en Atenas
complica los esfuerzos del gobierno para cumplir muchas de las reformas más
importantes. El desempleo se disparó a 28% y la economía cayó en una recesión
cada vez más honda.
Para pagar al
FMI, Grecia necesitará más dinero de rescate de la zona euro –el tercer
programa financiero de emergencia en cinco años. Muchos analistas creen que lo
único que permitirá superar varios meses de estancamiento en las negociaciones
es otro cambio de gobierno, lo que podría convertirse en realidad si en el
referéndum de emergencia fijado para el próximo domingo los griegos votan a
favor de aceptar las exigencias de los acreedores para otra ronda de severos
ajustes. http://lat.wsj.com/articles/SB12351676079200283713404581080640293963586?tesla=y
ECONOMÍA EUROPEA
Grecia confirma que
presentó una contrapropuesta
El Gobierno griego
confirmó que presentó una contrapropuesta a las instituciones pero negó que
haya cedido completamente a las exigencias de los acreedores.
"El
Gobierno envió a las instituciones una nueva propuesta acompañada por una carta
de Alexis Tsipras. Los artículos de prensa que aseguran que el Gobierno aceptó
completamente la propuesta de las instituciones no son exactos", señalaron
fuentes gubernamentales, que además publicaron la carta.
De
acuerdo con el periódico "Financial Times", el gobierno heleno
estaría dispuesto a aceptar la oferta de las instituciones acreedoras, el Fondo
Monetario Internacional (FMI), el Banco Central Europeo (BCE) y la Unión
Europea (UE), pero con algunas condiciones, como, por ejemplo, que se mantengan
bajas la tarifas del Impuesto al Valor Agregado (IVA). Además, Tsipras asumió
retrasar la edad jubilatoria .
La canciller alemana, Angela Merkel,
advirtió, sin embargo, que antes de la celebración del referéndum griego no se
puede "empezar a negociar" un nuevo programa de ayudas a Grecia y
afirmó que tanta legitimidad democrática tiene Atenas para convocarlo como sus
socios en sostener una "postura" ante ésta. "No se puede
negociar de nuevo antes de la celebración del referéndum", sostuvo la
canciller en una sesión del Parlamento
