CHINA NO TERMINARA COMO JAPON, PERO SE DIRIGE A UNA " DESACELERACION APLASTANTE" CON UN CAMINO ESTRECHO PARA EVITAR EL ESTANCAMIENTO , DICE UNA FIRMA DE INVESTIGACION

 

Una publicacion de Fuentes Externas- Cortesia del Blog Educativo de Noticias del

 Lic. Enildo Rodriguez MBA, PhDP. Asesor Educativo- Consultor de Marketing 

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China no terminará como Japón, pero se dirige a una "desaceleración aplastante" con un camino estrecho para evitar el estancamiento, dice una firma de investigación

Una  historia de jsor@insider.com (Jennifer Sor)

El crecimiento económico de China alcanzó su nivel más bajo en tres décadas en 2018, lo que aumentó la presión sobre Pekín para que refuerce las medidas de estímulo y resuelva una guerra arancelaria con Washington. AP Foto/Andy Wong© AP Foto/Andy Wong

• China solo tiene un camino estrecho para evitar el estancamiento económico, según TS Lombard.
• Es probable que su economía toque fondo pronto en lugar de una recesión en el balance.
• El estímulo del gobierno puede compensar la debilidad de la inversión y el bajo consumo, pero solo parcialmente.

El destino de China no terminará pareciéndose al de Japón en la década de 1990, pero su economía se dirige a una desaceleración "aplastante", con solo un camino estrecho para que los responsables políticos eviten un dolor económico más grave, según TS Lombard.

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"El sector inmobiliario de China y la tasa de crecimiento en general están en declive estructural", dijo el economista de TS Lombard, Rory Green, en una nota el martes, advirtiendo que la economía de la nación se dirigía a la "sinificación", en lugar de la japonización de la que han advertido otros economistas.

"Definimos la sinificación como una desaceleración aplastante de la actividad liderada por la caída de la inversión inmobiliaria y la debilidad del consumo", agregó más tarde.

Las grietas se han estado formando en la economía de China durante todo el año. La nación está siendo golpeada por un "triple shock" tras la pandemia, dijo Green, que incluye una enorme carga de deuda en su sector inmobiliario, el riesgo de desvincular los lazos económicos de Estados Unidos, además de problemas demográficos de larga data, con su población en camino de desplomarse en un 50% para finales de siglo, según una estimación de las Naciones Unidas.

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Morgan Stanley: Compre estas 19 acciones para beneficiarse de una estrategia de inversión que produce rendimientos positivos el 100% del tiempo©Johannes Eisele/Getty Images

• Morgan Stanley ve en el horizonte una caída para las acciones y una debilidad para la economía.
• Cuando se produce un repunte, la historia dice que las acciones tecnológicas tendrán un rendimiento superior.
• Aquí hay 19 acciones para comprar después de que el mercado de valores toque fondo, según la firma.

Los próximos meses se perfilan como difíciles tanto para las acciones como para la economía, según los principales estrategas de Morgan Stanley.

Se espera que el aumento de las tasas de interés afecte las ganancias corporativas y perjudique el crecimiento económico, advirtió recientemente la firma. Esa es una combinación peligrosa que Morgan Stanley cree que deshará las recientes ganancias del S&P 500 y enviará al índice a nuevos mínimos para este ciclo de mercado.

La evidencia de esa debilidad ya está aquí. Las ganancias cayeron un 3% interanual en el último trimestre, según datos de Oppenheimer, a pesar de que los ingresos aumentaron aproximadamente un 5,6%.

Aún más preocupante es que el indicador del ciclo de EE. UU. de Morgan Stanley, que recopila varios puntos de datos macroeconómicos clave, está parpadeando en rojo por primera vez desde justo antes de la pandemia.

Otros indicadores económicos, incluido el Indicador Económico Adelantado del Conference Board, son históricamente débiles, según Morgan Stanley, lo que sugiere que podría estar llegando una recesión.

Sin embargo, no todo está perdido para los inversores en 2023. Morgan Stanley cree que después de que las acciones estadounidenses toquen fondo, volverán a la vida en un nuevo mercado alcista que estará liderado por las acciones del sector tecnológico.

"Vemos un mínimo del mercado bajista del primer semestre de 1 seguido de un fuerte segundo semestre, ya que la renta variable en general y el sector tecnológico esperan un mejor crecimiento en 23 y una política monetaria más acomodaticia", escribió Andrew Pauker, estratega de Morgan Stanley, en una nota del 24 de marzo.

19 acciones tecnológicas para comprar cuando los mercados comiencen a repuntar

Además de una mejora de las perspectivas de crecimiento mundial y unos tipos de interés más bajos, Pauker señaló que el próximo repunte sostenido de las acciones estadounidenses estará impulsado por la mejora de los balances de los consumidores, la demanda reprimida en el gasto de capital, el apalancamiento operativo positivo e incluso la inteligencia artificial.

"Si bien seguimos centrados en el camino hacia nuevos mínimos en la primera mitad de este año, también destacamos varios posibles impulsores cíclicos y seculares del próximo mercado alcista en la renta variable y animamos a los inversores a empezar a preparar su lista de compra de tecnología antes del mínimo", escribió Pauker.

Morgan Stanley se centró en las acciones tecnológicas porque históricamente han tenido un rendimiento inferior antes de los mínimos del mercado en general, pero tienden a superar significativamente el rendimiento después. De hecho, la firma señaló que la tecnología tiene una tasa de retorno positiva del 100% en los uno, tres, seis y 12 meses posteriores a los mínimos del mercado.

Dentro del sector tecnológico, los mejores rendimientos relativos posteriores a los bajos suelen provenir de empresas de las industrias minorista de Internet, medios y servicios interactivos, semiconductores y hardware tecnológico, señaló Pauker. Agregó que al principio de las expansiones, las empresas económicamente sensibles han superado a sus contrapartes defensivas en un 28% en promedio.

A continuación se presentan 19 acciones tecnológicas que Morgan Stanley espera que se comporten bien después de los mínimos del mercado. Junto con cada uno está su ticker, capitalización de mercado, industria y tesis del analista que lo cubre. Estos nombres están separados de su lista de acciones tecnológicas para comprar durante la debilidad del mercado.

Tenga en cuenta que la mayoría de las acciones de esta lista tienen una calificación de sobreponderación alcista, aunque ocho tienen una calificación de igual ponderación, mientras que un nombre, Logitech, tiene una calificación de infraponderación de la empresa.

Esos factores han pesado mucho en la actividad económica. Las ventas de propiedades se han desplomado un 24% interanual, mientras que la inversión en el sector ha caído un 19%, según muestran los datos de TS Lombard. La nación también cayó en deflación a principios de este verano por primera vez desde el apogeo de la pandemia, ya que la demanda de los consumidores no logra reactivarse en toda la economía.

Video relacionado: La economía de China necesita recortes de tasas de interés, dice ANZ (Bloomberg)

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China Economy Needs Policy Rate Cuts, ANZ Says

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China está tratando de combatir una desaceleración con una serie de medidas de estímulo, pero solo están compensando parcialmente la desaceleración en el consumo y la inversión, dijo Green, y es probable que se necesiten más estímulos.

En el escenario de sinificación que pronostica, la economía de China está programada para un crecimiento del PIB del 3% al 4% en los próximos 3 a 5 años. Eso está muy por debajo de la tasa de crecimiento de dos dígitos que China ha visto durante gran parte de los últimos 20 años, pero sigue siendo mejor que la tasa de crecimiento del 1% que Japón vio en los años 90.

"La perspectiva de una década o décadas chinas perdidas está cada vez más cerca", advirtió. "Se acerca un punto de bisagra: o más estímulos ayudan a formar un fondo cíclico débil o comienza una recesión en el balance en los próximos dos trimestres. El primero sigue siendo nuestro caso base", agregó más tarde.

Otros pronosticadores han lanzado advertencias similares sobre la economía de China, viendo solo pequeñas posibilidades de que la nación pueda evitar una difícil desaceleración económica. La nación corre el riesgo de un bucle de deflación de la deuda a menos que la política monetaria se mantenga adecuadamente flexible, advirtieron previamente los estrategas de Morgan Stanley, aconsejando a la nación que mantenga las tasas de interés por debajo de la tasa de crecimiento del PIB real.